Российские активы стали самыми дешевыми в мире

Автор: admin , 02 Авг 2009

Политические риски сделали российский фондовый рынок самым дешевым в мире соотношение капитализации компаний к их прогнозируемой прибыли сейчас ниже, чем во времена кризиса 1998 года. Удержать котировки от дальнейшего падения могут два фактора: выкуп акций самими компаниями или масштабные интервенции государства. В первые минуты вчерашних биржевых торгов российские фондовые индексы рухнули на 4%. После 15.00, когда было обнародовано заявление Дмитрия Медведева о признании независимости Южной Осетии и Абхазии, обвал котировок усилился. Индекс ММВБ потерял 5,8%, РТС 6,10%. Заявление президента ожидалось со вчерашнего дня, и когда оно появилось, хедж-фонды стали закрывать позиции , рассказывает главный директор по инвестициям УК Газпромбанк Управление активами Андрей Зокин. После 16.00 фондовые индикаторы частично отыграли снижение, хотя очевидных причин для роста индексов не было. Ситуация выглядела странно: ни внутренних, ни внешних позитивных новостей не было , удивляется трейдер Уралсиба Арно Кукк. Зато это позволило рынку закрыться на уровне минус 2,09-4,16%. Российские активы стали самыми дешевыми в мире, констатируют эксперты. По оценке Ренессанс Капитала , отношение капитализации рынка к прогнозируемой прибыли эмитентов (P/E) за 2009 год находится на уровне 6,1, тогда как в середине мая этот показатель был равен 9,4. По подсчетам стратегов Тройки Диалог , в период дела ЮКОСа коэффициент P/E был выше на уровне 8,5, а в кризисных 1998-2002 годах на уровне 7. Сейчас риск инвестирования в Россию в глазах инвесторов достиг максимальных высот , полагает аналитик по стратегии Ренессанс Капитала Ованес Оганисян. Даже в тех странах, где P/E считается традиционно низким, нынешние значения коэффициента превышают российский уровень. Для Турции значение P/E находится на уровне 7, для Венгрии 9,2, Кореи 9,5, Перу 9,7 , подсчитал господин Оганисян. Инвестиции в российские бумаги стали наиболее рискованными. Во вчерашнем обзоре аналитики Credit Suisse пришли к выводу, что сейчас базовая премия за капитал в акциях, которая оценивает в целом риск инвестиций в рынок акций (ERP), составляет рекордные за последние восемь лет 7,7% (см. график на стр. 4). Если отношения между Россией и Западом продолжат ухудшаться, рейтинговые агентства начнут пересмотр суверенных рейтингов России. В среднесрочной и долгосрочной перспективе аналитики рейтингового агентства Standard Poor`s могут принять решение об изменении кредитного рейтинга России , заявил вчера глава московского представительства Standard Poor`s Алексей Новиков.

Filed under: Деньги
Отзывов нет

« Comments

Комментариев пока нет.

« Ваш отзыв